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欧元多头无需过度恐慌 欧银7月降息概率仅为30%!

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欧元多头不必过度恐慌,7月份降息的可能性仅为30%!支持9月份“亲身实践”放松的五个理由

7月24日,市场分析师卢克写道,支持欧洲央行等待9月推出更多刺激措施有五个理由。这五个原因包括:欧洲银行需要等待美联储降息,需要额外的经济数据来了解欧元区的经济形势,欧洲银行将公布新的经济预测,欧洲银行将避免描述经济前景过于悲观,以及刺激计划的复杂性。

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北京时间7月25日19时45分,欧洲央行将公布7月份的利率决议。在此之前,欧洲央行理事会成员表示,如有必要,将采取额外的支持措施来推动欧元区经济疲软。在7月的会议上,欧洲央行行长德拉吉可能希望积极主动并提出一系列改革建议。外汇市场交易员目前预计欧洲央行7月会议将降息10个基点约为30%。

然而,大多数经济学家预计官员会首先调整政策措辞,建议降息,然后在9月份的后续会议上继续降息,并承诺重启资产购买。卢克说,以下五个理由支持欧洲央行在9月份降息:

欧洲银行9月份降息的五个原因

1.等待美联储降息

美联储似乎准备在7月31日降息25个基点,这是10年来首次降低借贷成本。在美国经济数据仍然强劲的情况下,一些美联储官员反对降息,在此之前,投资者已经消化了对更大幅度降息的预期。

如果美联储出人意料地采取激进的降息措施,或者表明宽松周期开始,那么欧元可能会上涨。

这将对欧元区通胀构成下行压力,抑制出口并使欧元区经济走弱。等待美国官员做出回应可能是值得的,特别是因为欧洲央行降低利率的空间较小。

法国农业信贷银行(French Agricultural Credit Bank)分析师瓦伦丁马里诺夫(Valentin Marinov)表示:“如果欧元区的财政状况受到不合理收紧,欧洲央行将降息。我们预计美联储将率先降低利率,欧洲央行将跟进。“ >

2.等待更多欧元区经济数据公布

在欧洲央行7月会议之后,将公布反映欧元区经济形势的关键数据,包括第二季度经济增长率和新通胀数据。虽然欧洲央行官员通常拥有比金融市场参与者更详细的统计数据,但任何有关该地区制造业主导的经济放缓可持续多长时间的其他信息应有助于调整应对措施,尤其是近期数据喜忧参半。

3.欧洲银行将公布新的经济预测

当欧洲央行发布新的经济预测时,它经常宣布重大政策变化,因为经修订的经济前景支持增加或削减刺激措施的原因。据悉,下一次更新将于9月发布。

今年6月,欧洲央行预测2019年欧元区的平均通胀率为1.3%,而2021年为1.6%,但这是基于第二季度价格小幅上涨的假设。高于最终级别,因此这些数据可能需要更正。

欧洲银行不能完全忽视市场预期,避免将经济描述得过于悲观

尽管欧洲央行官员表示他们没有达到市场预期,但很难完全忽视这一点。

截至9月份,投资者不会完全吸收10个基点的降息幅度。欧洲央行提前降息意味着欧元区经济形势比目前预期更糟。在6月的会议上,一些欧洲央行官员认为,市场参与者过于悲观,可能会避免过于悲观的前景。

5.刺激计划的复杂性

最后,对于欧洲中央银行可能宣布的措施,有必要仔细考虑如何实施。大多数分析师认为,较低的存款利率(目前低至-0.4%)将需要一种机制来部分豁免银行支付欧洲央行的闲置现金。

有许多不同的方法可以实现所谓的闲置现金支付分级利率系统。到目前为止,欧洲央行官员并未表示任何偏好。

欧洲央行可能还需要调整自己的规则以允许进一步购买债券,并可能需要一些时间来确定任何法律后果。

郭健