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大佬扎堆跑路!美国对冲基金悲观情绪达2016年来最高

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如果整个市场中最聪明的资金都忙于自我保护,那么市场将走向何方?

摩根士丹利的主要经纪数据显示,对冲基金的净杠杆率(多头和空头头寸比率)已经跌至2016年2月以来的新低。与此同时,总杠杆率(多头和空头头寸总和,衡量风险偏好)仍然存在2010年后达到75%或更高。

未来更悲观吗?

由于对冲基金股票市场的总头寸仍在增加,但杠杆率有所下降,这意味着空头头寸的快速增长。与此同时,多头头寸越来越集中在个股上,这加剧了市场对“树木崩溃”的担忧。

投资咨询公司Alpha Theory的董事长本杰明邓恩(Benjamin Dunn)在8月7日接受彭博社采访时表示。个股中所有拥挤的筹码本身都存在巨大风险。净头寸的减少也表明了基金经理对近期趋势的担忧。

周一,美国股市创下今年以来单日最大跌幅,尽管两天的收益低于7月创下的历史高点5%。空头头寸的普遍增加和多头的集中也使总头寸和净头寸之间的差距达到了近五年的新高。

让人群穿上短裤

根据摩根士丹利对冲基金客户的数据,本周初空头头寸增加一倍表明整个市场的情绪并非野蛮,而是一种逃避现象。空头头寸的增加和看跌期权头寸的增加继续了投资者过去一年对股市的不信任。

在“智能货币”领域,生物制药和软件股受到追捧,但商品和金融股是最“厌恶”的行业。

确实,在市场急剧上涨的过程中,持有大量空头头寸可能会被迫进入市场。但实际情况是,在最近的暴跌中,空头抓住了回归借入股票的机会。与此同时,集中团体的游戏玩法也被证明是一种有效的市场策略。 5月份,美国股票市场回落最集中的50只股票表现优于市场,而50只最大空头头寸的股票下跌幅度更大。

不过,摩根士丹利的数据显示,目前的市场状况可能已发生变化。本月,“控股集团概念股”的表现落后于标准普尔500指数0.6个百分点,而股指短缺的股票基本与大盘相同。在本周的研究报告中,摩根士丹利还表示,目前的整体高位限制了该基金弥补亏损的能力,并且“丈夫”也将对这些热门股票造成巨大的抛售压力。

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主编:孟然