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麦德龙卖身物美,德国零售公主的中国大退场

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文|杰克

布局编辑器|苏孟祥

在中国零售业中,“河东三十年,河东三十年”的The语愈演愈烈。在家乐福中国以60亿美元将其出售给苏宁易购之后,另一家外国零售巨头麦德龙将其出售。

10月11日,麦德龙集团,物美集团和道奇Dmall共同宣布,物美已与麦德龙集团签署了收购Metro中国的最终协议。交易完成后,物美集团将持有双方共同投资成立的合资公司的80%的股份,麦德龙将继续持有其20%的股份。

但是,交易金额并未由双方披露。据路透社报道,Metro在中国交易中的估值为19亿欧元。如果物美公司80%的股份全部用现金购买,则交易金额估计为15.2亿欧元,约合119亿元人民币。此前,家乐福共在苏宁售出48亿元人民币。

提及协议后,麦德龙的品牌保持不变,原始类别保持不变,运营计划保持不变,并在合资企业的七人董事会中赢得了两个席位。物美董事长吴文中对此次交易表示高度赞赏:物美与麦德龙是具有共同理念的理想合作伙伴。希望通过这种合作,我们将充分发挥Metro的巨大潜力,并为客户提供更好的服务。

德国零售公主太生气了

实际上,Metro的销售谣言不是新闻。早在2018年9月,就有媒体报道麦德龙正在评估中国业务,包括出售股票和寻找合作伙伴。当我想到德国最大的零售商,欧洲第二和世界第三的零售商时,我在1990年代进入中国市场时,那是一位金发公主。

1996年,麦德龙在上海开设了第一家自营批发购物中心,并将其国外商业模式完全复制到中国。商品批发,会员资格和公司采购成为Metro的特色。当时,中国当地的零售业还停留在夫妻商店和国有批发部门的阶段。但是,麦德龙不同于其他两个国际零售巨头。地铁专注于批发。它的购物中心通常选择在偏远的郊区,这是一两个足球场的区域。

来源:摄影网络

但是,当麦德龙向中国学徒引入“超级市场,会员制”的先进零售模式时,其在中国适应环境的状况并未得到有效改善。地铁得益于外国汽车在国外的普及,无人驾驶一站式购物与国外背景相得益彰。 Metro在中国开展业务时,并未进入中国的汽车时代。使用大量购物车是不方便的。在小型商品批发市场中也可以购买大型单位购物,而不是在正规的大型批发商场中购买。

此功能还确定Metro的客户主要是B端客户,例如单位和中小企业。此外,会员政策有效地改善了B方面客户的粘性,Metro长期以来一直主导着B方面。麦德龙中国区总裁康德还表示,麦德龙40%的销售额来自专业B2B销售。但是,自20世纪以来,中国零售业发展最快的是C端。在中国市场C端的发展中,Metro受到会员制的限制。即使会员制在以后发布,它也无条件地向C端开放,但是它也错过了中国C端市场的快速发展阶段。

除了适应“仓库式购物中心”模式,Metro在中国的失败更被数字互联网时代所抛弃。一个典型的例子是,Metro繁琐的售后计费系统与Internet和移动支付时代不兼容。如果消费者需要购买发票,则必须提供公司的营业执照或其副本和身份证。

Metro当前的三项业务是:O2O购物中心,食品配送服务和福利礼品。以O2O购物中心为例,尽管其免费的基于会员资格的购物中心模型可创建1300万会员,并创造约70%的销售额。但是,随着电力业务的兴起,在过去的几年中,这些商店遇到了由于个人会员活动不足和商店购物频率下降而造成的瓶颈。结果,商店中有33家O2O业务处于亏损状态,Metro必须在2C和2B之间进行选择。

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此外,麦德龙的3个主要物流仓库负责常温和冷冻货物的存储和分配,占60%,导致交货周期长,客户响应及时性低,无法满足客户订单交付服务和新鲜货物的需求在同一个城市的物流。并来料加工服务。服务于餐饮客户的食品分销业务FSD尽管贡献了17%的销售额并拥有超过34,000个客户,但其毛利率仍为15%。但是,面对以美国为代表的当前外卖配送平台的迅速扩张,其客户经理的一对一服务以及依靠关键商品的销售,数字化运营效率低下的情况显得越来越薄弱。组和饥饿。

尽管这位23岁的德国零售公主在中国市场上不再具有竞争优势。

销售是最好的选择

在跟踪收益报告的同时,大都会中国自2008年收入达到655.29亿欧元的峰值以来一直在下滑。在意识到这一困境之后,大都会也开始了许多尝试。

首先,在2010年,麦德龙(Metro)与富士康(Foxconn)合作,建立了一家消费电子连锁店Wonder City。然而,在电器商店领域,有两家公司的实力,苏宁和国美,它们的实力和老虎一样强。仅仅三年后不久,他宣布将关闭商店。

2014年,Metro看到了便利店发展的机遇,并开始计划自己的便利店业务。然后在2016年,麦德龙开设了“何麦家”便利店。仅仅一年后,大都会中国的管理层决定关闭合麦的所有商店。这样,便利店的尝试再次被打破。

2015年,Metro推出了升级的在线商店,该商店将线下商店与在线商店无缝连接。次年四月,麦德龙正式进驻天猫。但是,与沃尔玛的400万活跃用户相比,麦德龙的700,000多名粉丝实在不算什么。

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在公司业绩方面,许多新业务尝试失败,德国总部深受欧洲经济不景气,无法扩大大都会中国物流仓库等因素的影响,销售已成为最佳选择。

卖个好价钱

但是,死去的骆驼仍然比Ma大,Metro这次卖出了不错的价格。

据路透社报道,Metro在这笔交易中的估值为19亿欧元。根据物美80%的股份,物美的收购价格为15.2亿欧元,约合人民币119亿元。苏宁收购了家乐福中国,这几乎是后者的2.5倍。比较双方的业务绩效,就会发现Metro确实卖出了不错的价格。

2018年财务报告显示,麦德龙已在中国59个城市开设了95家门店,2018年的收入为30.3亿美元,净利润不到3000万美元。家乐福中国拥有210家大卖场,每年的营业收入接近300亿元人民币(299.58亿元人民币)。家乐福中国2018年的未计利息,税项,折旧及摊销前的利润为人民币5.16亿元。

地铁的价值在哪里?交易协议显示,麦德龙目前在中国59个城市(其中44个位于华东地区)拥有97家门店,拥有超过1名员工,在全国范围内共有1700万客户。除了大型购物中心和用户外,Metro的其他增值点还来自其珍贵的房地产。

与其他外国零售公司不同,麦德龙不在中国租用外墙,而是坚持购买土地。它已购买的财产的价值已经移交了好几次。例如,去年年初,麦德龙以6亿元的价格出售了上海虹口区的一块土地,净利润为5.8亿元。据统计,麦德龙在全国60个城市的大型购物中心中拥有30种自持资产,使用寿命为40至50年。

此外,麦德龙还具有供应链和采购能力的优势。作为拥有55年历史的跨国公司,麦德龙在全球35个国家/地区拥有760多家批发商店和食品分销业务。收购Metro意味着您有机会分享其相对完整的全球供应链,并在商品采购方面获得优势。

相关PE机构的人士指出,与上期相比,竞标者普遍预期合理估值约为17亿美元,交易价格为19亿欧元(20.976亿美元),显然是很高的。价格的结果。

选择了喜欢的对象

除了最爱的价格外,Metro之所以选择美国之美,是因为它基本上符合Metro的承诺。在第一轮招标中,麦德龙希望对方的收购报价与内部预期相符,也可以加强麦德龙在物流领域的不足,并加速商店数字化运营的转型,以提高客户服务能力和提高食品流通企业经营效率。等待。

很明显,今年五美的收入超过500亿元,经营和管理1000多家零售连锁店的零售大鳄满足了所有条件。物美的优势在于零售。它的零售包括多种形式,例如大卖场,超级市场,便利店,百货商店和家庭装修商店。麦德龙的优势是批发。

美国最近的一些行动揭示了这三个明确的方向:首先,输入B2B字段。其次,接管邻居并开展小生意很方便。第三,继续深化数字化。这些战略方向符合Metro的需求。

目前,除沃尔玛以外,中国的三大国际零售巨头已被纳入中国公司。从收购沃尔玛中国的苏宁易购到收购大都会中国的五美超市,背后都是阿里和腾讯的互联网巨头。与国外零售业的退出相对应的是互联网明星的崛起,没有人能永远站下去,只有时间运转。

本文首次出现在微信公众号:德林。本文内容属于作者个人观点,并不代表Hexun.com的立场。投资者应采取相应的行动,风险自负。

(编辑:张洋HN080)

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