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万达体育飘红背后:转型下高投入能否换来高回报?

昨日,万达集团公布了上半年业绩。集团实现总收入1199.3亿元,占年度计划的47.7%,同比增长10.6% 除了商业地产收入逐年下降之外,体育、文化、金融等都取得了突出的成绩。 这些数字当然很精彩,但万达的多元化布局更多地依赖于未来。如今的高投资能否换来持续的高增长和高回报,仍然是万达转型的关键。

BuSINESS

Growth Rate and Rent Pressure Rising

Wanda BuSINESS是万达“轻资产”转型的主要阵地,转型模式是从销售型房地产公司向控股型房地产公司转型。这就是万达今年自愿将房地产收入目标下调640亿元的原因。 半年度报告显示,这种“瘦身”效果显而易见。 万达商业上半年合同收入643.6亿元,其中房地产(144.6亿元,0.1亿元,0.07%)506.2亿元,同比下降17.3% 此外,万达商业上半年租金收入为84.8亿元,同比增长27.1%。酒店营业收入27.5亿元,同比增长18%

易居研究所智库中心研究主任严跃进(Yan跃进)认为,租金贡献率的提高和持有房产面积的扩大会影响万达的短期现金价值,但会使整体现金回报更加稳定,从而确保万达商业发展的连续性。与高营业额销售相比,合理的发展战略可以更好地抓住资本市场的偏好

然而,万达向“租赁”业务转型的速度可能面临放缓趋势。 数据对比显示,2014年万达商业地产租赁实现租金还款110.8亿元,同比增长32.7%。2015年上半年,万达的租金收入为70.2%,同比增长33.3%。2015年,万达的租金收入为144亿元,同比增长30.7% 因此,万达商业租赁收入增幅自今年上半年上市以来首次降至30%以下。

阎跃进分析,万达商业租赁收入增长将在未来逐渐放缓,特别是在门店和一些社区店铺的影响下,万达商业租赁的压力也会加大 万达主要采用快速租赁的方式。万达广场开业之初,大部分租金基本上都是满的。因此,租金收入应该增加,最重要的是增加租金。 凯里研究中心此前的统计显示,万达的租金平均不到90元/月/平方米,低于恒隆、万向市和欢乐城。 例如,欢乐城2014年的平均租金达到335元/月/平方米。 因此,严跃进认为,随着商场开放的成熟和电子商务的日益发展,万达将继续提高租金,提高租金回报。

体育

高投资回报期缓慢

万达集团国际领域的扩张更多地体现在体育领域。 万达集团透露,该体育控股公司上半年的收入为33.9亿元,占上半年计划的104.8%。对于这部分业务,没有去年同期的可比收入基础。 万达2015年在体育商业领域的收入为58.7亿元。

万达在体育事业上的投资是相当大的,相比之下,其半年的收入超过30亿元。 最近一次行动发生在6月16日,当时万达体育控股公司和国际篮联成为世界上唯一的商业发展伙伴。 万达没有透露合作的费用。万达已经在西班牙足球队马德里竞技、瑞士体育公司方盈和世界铁人公司上花费了近17亿欧元,这还不包括成为国际足联第一大中国赞助商的费用。

事实上,万达已经是世界上最大的体育公司。据业内人士透露,万达更看好未来的体育布局。 在现阶段,万达无法从体育商业部门获得快速和高回报。

一些体育界人士表示,万达在体育产业布局上的目标是获得更具成本效益的品牌推广方法,比如成为国际足联和国际篮联的赞助商。这项投资的后期阶段无法量化,这将有助于万达转型为一家国际化企业。第二,通过运动赚钱 以万达收购的铁人三项运动员WTC为例。该公司每年通过营业执照、注册费、赞助和全球电视转播权赚取超过5000万美元的税前利润。然而,万达的意图是在中国登陆。熟悉三项全能运动的人在国内市场的比例很低。国内现有条件不利于项目的推广,市场培育困难。这也导致万达的体育布局没有摆脱投资周期长、回报慢的行业共性。

Finance

樊菲的“大跃进”实际效果有待测试

支持万达卓越财务业绩的不是金融产品,而是电子商务平台 万达金融集团上半年盈利155.1亿元,完成上半年计划的162.5%。 万达金融集团去年的收入为155.1亿元。 万达金融集团旗下有互联网金融和樊菲科技等公司,但在万达的半年度报告中只提到了樊菲。 “所有成员和新增大型商业合作项目均实现了100%以上的规划目标 "

数字是辉煌的,但在王健林的视野中,樊菲是否真的能成为“O2O必须是赢的线下公司”的平台,并没有得到业界的真正认可。 在半年度报告中,万达强调了樊菲在“618”运动中的成功训练。 全国3000多家大型购物中心、百货商店和超市参与其中,吸引了5亿离线访客,其中樊菲应用的访问量达到10.5亿次,每小时访问量达到2300万次。 然而,却没有提到高人气能否转化为有效销售,以及有多少零售企业和消费者在樊菲真正活跃。

事实上,樊菲的发展计划不仅仅针对消费者和大型零售商。 去年12月,樊菲发布了针对购物中心、商家、设计公司等购物中心生态链元素的全球投资促进平台计划 在企业层面,樊菲希望与58博览会相似,并希望成为“淘宝”的企业版 然而,从现在开始,樊菲在企业层面的雄心壮志没有实现。

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