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首日暴涨2倍 鲁大师(3601.HK)凭什么成为今年港股表现最好的新股?

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10月10日,硬件和系统评估软件的领导者鲁大师(3601.HK)在香港联交所上市。发行价为2.7港元,开盘价为3.5港元,增长29.63%。开盘后,鲁大师的股价飙升。收盘时,股价报8.6港元,换手率达72.22%,股价涨幅超过218%,市值超过22亿港元,成为首日表现最佳的股票。今年的香港市场。据悉,鲁大师在香港公开发售期间大幅超额认购,相当于可认购总数的277倍。资本市场反应热烈。

除鲁大师外,奇博,百威亚太,奥迪玛和鑫源等新来者的近期上市也很受欢迎,证明香港股市正在冲击新市场并正在迅速复苏。鲁大师的良好基本面和低廉的价格是促使他成为许多新股“甜品”的主要因素。

一个。在“不花钱”时代,鲁寡头垄断了计算机硬件和系统评估市场

2007年,鲁大师同名软件的计算机版本正式发布,被视为一代中国人的互联网记忆。对于大多数人来说,新计算机到来后的第一件事就是用Lu运行主机。它会清楚地告诉您机器的数据和性能,是否与计算机城市业务员或产品网页显示保持一致,内部设备是否为可更换设备,是否为翻新机器等,可以保护计算机免受损坏。稳定运行并加快计算机速度。计算机的入门级用户和日常用户构成了鲁大师的高频用户的一部分。

与此同时,Lu的高频用户中有很大一部分是游戏用户。 《绝地求生》可以说,这是2017年最受欢迎的终点游。每日在线用户数量已超过100万,腾讯在中国获得了独家代理经营权。鉴于《绝地求生》的相关论坛,有大量的玩家使用Lu的主人询问他们的计算机配置,他们是否每天都可以“吃鸡”。在2018年,鲁大师与腾讯合作推出了“吃鸡”硬件测试项目。一键完成运行点将验证计算机是否可以“吃鸡”。超过《绝地求生》的武术在线游戏《逆水寒》轮廓游戏玩家具有强烈的跑分要求。

截止到目前,鲁大师已经积累了7种软件产品,除了同名软件的计算机版和移动版,以及Dual Space,AImar,360 Power Saver等产品,包括虚拟Android系统,手机AI芯片。性能评估和电池性能测试等实用功能是硬件和系统测试领域的绝对领导者。其中,Dual Space是面向海外市场的移动产品,一经推出便已得到广泛认可。

2019年4月,Lu的每月活跃用户达到约1.253亿,其中包括每月1.204亿的工具软件活跃用户和490万的游戏库每月活跃用户。 2016年至2018年的复合年增长率为56.6%,市场份额正在快速增长。其中,Dual Space在2018年的月度活跃用户为1070万,比去年同期增长52.5倍。它在2019年前四个月继续攀升至1850万,这意味着Lu Master移动产品已进入海外市场。发展突飞猛进。

根据弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan),截至2018年12月31日止年度,陆大师是中国最大的个人电脑和智能手机硬件和系统评估与监控解决方案提供商。基于个人计算机和移动设备的月度活跃用户的市场份额分别为98.8%和58.9%。用户群在行业中是无与伦比的,寡头地位很明显。在2019-2023年,上述市场的复合年增长率预计将保持在10%以上,寡头垄断者的利润水平将得到充分受益。同时,截至2018年底,鲁大师评估软件的用户渗透率为12.2%,潜在空间仍然是过剩的。接下来,通过融资增加了对研发和营销的投资,这有望帮助该公司加深其需求和机会。

值得注意的是,鲁大师可以与英特尔,AMD,NVIDA,华为等主要硬件制造商保持良好的长期合作关系,并及时获取最新的研发升级产品参数和信息反馈,然后予以支持各种最新的CPU。主板,图形卡,硬盘,内存运行点,这也是其他类似软件无法实现的,这使得该行业具有一定的进入壁垒。凭借着领先的研究能力,陆大师还建立了自己的实验室,以提供一系列研究服务,例如计算机性能测试,手机性能测试和老化测试。在最新版本的《鲁大师体验评测报告(实验版)》中,该公司详细测试了市场上的九种主流旗舰机型,从iPhone 11 Pro,iPhone 11 ProMax,三星S10 +到华为Mate 30系列。

两个。业务多元化,净利润保持高增长

鲁大师的收入主要来自在线流量的实现和电子产品的销售。在线流量主要基于其较大的用户群开发的在线广告和在线游戏业务。电子设备销售主要用于手机交易。在2016和2017财年,陆大师的收入来源仍然相对简单。在线广告业务的收入份额超过98%,并在2018财年降至67.9%,这表明多元化的业务布局是该公司的战略发展。方向之一。

一方面,陆大师拥有大量定居在该领域的游戏用户,他建立了自己的游戏库平台,以提供各种流行的网络游戏,供用户玩和拓展在线游戏业务。另一方面,凭借鲁大师在硬件评估领域的专业经验,鲁大师于2017年8月开始经营二手智能硬件业务,为用户选择可靠的二手智能硬件,然后启动其他电子设备在2018年。销售。

招股书显示,在多元化业务的探索下,陆大师在2016年,2017年和2018年的收入分别为6981.2万元,1.23亿元和3.2亿元,保持年复合增长率114.2。 %的高增长趋势,其中电子设备销售业务从2016年的40.8万增加到2017年的231.7万元,2018年跃升至超过1亿元的业务量,占比由0.6%提高至32.1%;净利润为3170.2万元,5618.2万元和7598.4万元,年均复合增长率为54.8%。经营活动产生的现金流量分别为2889.4万元,5256.9万元和4143.9万元。

在当前互联网行业流失“烧钱”流量的情况下,互联网资深人士卢先生高速增长的净利润和充足的现金流已成为行业中清晰的源头。

三个。 IPO定价保守,独立业务的步伐已确定

鲁大师的最终报价为2.7港元。按照2018年的8000万元净利润水平,对应的市盈率仅为8倍左右,无论从估值还是公司利润增长率来看都不算高。同时,陆大师的净发行价约为1.06亿港元。融资规模并不大,主要是因为陆大师已经有了良好的现金流水平,并且盈利能力不断提高。他的上市愿望更加坚定和独立。管理的步伐,获得融资平台,为发展注入更多的力量,因此定价相对保守。

作为360的子公司,陆大师在360集团的内部运营相对独立。公司的股权结构也可以反映出这一点:陆大师的最大股东是360 Technology,持股比例为41.3。第二大股东为公司董事长兼首席执行官田野,持股比例为27.6%,第三大股东为豫恒网络。独立的理财平台也为上市后的鲁大师节省了更灵活,更广阔的发展空间。

(原标题:首日飙升2倍,为什么鲁大师(3601.HK)成为今年港股表现最好的新股?)

(编辑器:DF506)